商品日?qǐng)?bào)（12月9日）：多晶硅工業(yè)硅“冰火兩重天” 氧化鋁再創(chuàng)上市以來新低

新華財(cái)經(jīng)北京12月9日電（吳鄭思、張瑤） 國內(nèi)商品期貨市場(chǎng)周二（12月9日）普遍走弱，多數(shù)活躍品種收盤不同程度下跌。截至收盤時(shí)，綜合衡量市場(chǎng)價(jià)格表現(xiàn)的中證商品期貨價(jià)格指數(shù)收?qǐng)?bào)1492.50點(diǎn)，較前一交易日下跌18.41點(diǎn)，跌幅1.22%。中證商品期貨指數(shù)收?qǐng)?bào)2063.54點(diǎn)，較前一交易日下跌25.45點(diǎn)，跌幅1.22%。

分品種來看，金屬板塊幾乎全線走弱，其中工業(yè)硅弱勢(shì)領(lǐng)跌，氧化鋁盤中刷新上市以來新低，即使貴金屬也雙雙減倉收跌近1%。但受消息面利多提振，多晶硅逆勢(shì)走強(qiáng)，主力合約終盤以超3%的漲幅領(lǐng)漲商品市場(chǎng)。此外，國際油價(jià)隔夜大跌超2%也拖累能化板塊9日幾乎全線下挫。相比之下，生豬延續(xù)反彈，終盤再漲超1%，盤中觸及逾三周高點(diǎn)。

圖為中證商品期貨價(jià)格指數(shù)日內(nèi)走勢(shì)圖（來源：新華財(cái)經(jīng)專業(yè)終端）

多晶硅領(lǐng)漲商品市場(chǎng) 生豬延續(xù)反彈行情

受利多消息提振，多晶硅9日逆勢(shì)上漲，主力合約終盤以3.45%的漲幅領(lǐng)漲商品市場(chǎng)。日內(nèi)市場(chǎng)有關(guān)多晶硅收儲(chǔ)平臺(tái)的消息再起。多家媒體報(bào)道，北京光和謙成科技有限責(zé)任公司已于12月9日成立，該公司被市場(chǎng)猜測(cè)為“多晶硅產(chǎn)能整合收購平臺(tái)”。雖然業(yè)內(nèi)人士并未直接對(duì)這一猜測(cè)做出回應(yīng)，但多晶硅市場(chǎng)的多頭情緒仍獲得提振。盤面上看，多晶硅近月主力合約日內(nèi)繼續(xù)減倉超1萬手，遠(yuǎn)月2605合約則在超6億元資金流入的加持下大漲超5%。另外，中金財(cái)富期貨還指出，雖然廣期所擴(kuò)容交割品牌雖然在邊際上緩解了流動(dòng)性焦慮，但并未消解“廣義產(chǎn)能過?！迸c“狹義交割品短缺”的錯(cuò)配問題，當(dāng)前市場(chǎng)可交割資源依然有限。不過，分析機(jī)構(gòu)也提示，當(dāng)前多晶硅市場(chǎng)基本面仍然呈現(xiàn)供需雙減的態(tài)勢(shì)，尤其是需求端的萎靡仍將帶來硅料的累庫，且當(dāng)前現(xiàn)貨市場(chǎng)主要依賴頭部企業(yè)挺價(jià)支撐。

生豬期貨延續(xù)反彈走勢(shì)，主力合約9日收漲1.55%，盤中觸及三周以來高點(diǎn)。分析來看，新一輪寒潮天氣將至，市場(chǎng)對(duì)降溫后灌腸需求進(jìn)一步釋放抱有期待，疊加雨雪天氣可能導(dǎo)致運(yùn)輸成本增加，從而助推區(qū)域豬價(jià)上行。據(jù)銀河期貨分析，短期生豬出欄壓力整體有所下降，加之市場(chǎng)對(duì)當(dāng)前價(jià)格接受度有所增加，現(xiàn)貨逐步穩(wěn)定。且需求角度來看，大雪節(jié)氣到來帶動(dòng)市場(chǎng)豬肉購銷進(jìn)一步轉(zhuǎn)強(qiáng)，南方地區(qū)豬肉腌臘周期來臨，北方地區(qū)也有提前制作香腸現(xiàn)象。此外，隨著氣溫繼續(xù)降低，豬瘟疫病進(jìn)入年內(nèi)高發(fā)階段，或促使養(yǎng)殖端加快母豬淘汰節(jié)奏。但該機(jī)構(gòu)也指出，當(dāng)前生豬供應(yīng)壓力仍然存在，預(yù)計(jì)12月到春節(jié)前，生豬市場(chǎng)供應(yīng)充裕與需求轉(zhuǎn)好的多空因素交織，豬價(jià)估計(jì)以低位震蕩但稍偏強(qiáng)的走勢(shì)為主。

工業(yè)硅領(lǐng)銜大跌 氧化鋁再創(chuàng)上市以來新低

與多晶硅大幅反彈走高形成鮮明對(duì)比的是，工業(yè)硅12月9日弱勢(shì)下跌超3%，成為當(dāng)天市場(chǎng)的領(lǐng)跌品種，盤中期價(jià)更是觸及了三個(gè)月低位。雖然同為光伏產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)品種，但與多晶硅市場(chǎng)不時(shí)出現(xiàn)的收儲(chǔ)平臺(tái)傳聞相比，工業(yè)硅更多受制于基本面的驅(qū)動(dòng)。雖然當(dāng)前南方工業(yè)硅企業(yè)開工率處于低位，但北方廠家產(chǎn)量提高，使得全國范圍內(nèi)工業(yè)硅供應(yīng)整體趨穩(wěn)。反觀需求端，一方面下游多晶硅市場(chǎng)供需雙弱，高庫存與部分企業(yè)減產(chǎn)并存，雖然期價(jià)在收儲(chǔ)平臺(tái)相關(guān)消息提振下大幅走高，但暫未顯現(xiàn)出對(duì)多晶硅及工業(yè)硅供需的實(shí)際影響。另一方面，鋁合金、有機(jī)硅等方面也未見明顯需求增量，這導(dǎo)致工業(yè)硅基本面供需兩弱狀態(tài)延續(xù)，期價(jià)弱勢(shì)承壓。不過，分析機(jī)構(gòu)也提示，當(dāng)前工業(yè)硅價(jià)格下方有減產(chǎn)及成本因素的支撐，在連續(xù)下跌后短期下方空間或有限。

其他工業(yè)金屬日內(nèi)也普遍走低，其中過剩壓力主導(dǎo)下氧化鋁盤中刷新上市以來新低至2533元／噸，終盤收跌1.36%。雖然近期部分氧化鋁企業(yè)運(yùn)行產(chǎn)能回落，但前期減產(chǎn)產(chǎn)能恢復(fù)，使得氧化鋁整體產(chǎn)能變化不大。行業(yè)機(jī)構(gòu)阿拉丁的數(shù)據(jù)顯示，截至12月5日當(dāng)周，全國氧化鋁運(yùn)行產(chǎn)能仍高達(dá)9580萬噸，環(huán)比僅減少80萬噸，降幅不足1%。這顯示在當(dāng)前氧化鋁價(jià)格跌破部分企業(yè)成本線的背景下，大規(guī)模減產(chǎn)仍未出現(xiàn)。相比之下下游電解鋁產(chǎn)能接近“天花板”的局面也未出現(xiàn)太多改觀，這使得氧化鋁過剩壓力進(jìn)一步強(qiáng)化，期價(jià)弱勢(shì)格局延續(xù)或仍是大概率?；诖耍治鰴C(jī)構(gòu)認(rèn)為，盡管氧化鋁期價(jià)短期或有技術(shù)性修復(fù)行情，但在基本面未見改善、大規(guī)模減產(chǎn)未現(xiàn)的背景下，或仍宜以偏空思路對(duì)待。

其他品種方面，國際油價(jià)回落拖累下能化板塊9日全線下挫，除焦煤續(xù)跌近3%以外，SC原油、高硫燃料油也均跌超2%，低硫燃料油雖跌幅較小，但也接近2%的水平。另外，玻璃、液化氣、塑料等多個(gè)能化品種收跌超1%。

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編輯：郭洲洋

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