【高端訪談】三十萬億銀發(fā)經(jīng)濟(jì)藍(lán)海待啟——訪光大銀行副行長齊曄

新華財經(jīng)北京12月9日電（記者吳叢司）養(yǎng)老金融作為金融“五篇大文章”之一，正迎來前所未有的發(fā)展機(jī)遇。面對2035年我國60歲以上人口將突破4億、銀發(fā)經(jīng)濟(jì)規(guī)模有望達(dá)30萬億元的未來，銀行業(yè)如何把握個人養(yǎng)老金全面實(shí)施、養(yǎng)老理財試點(diǎn)擴(kuò)容等政策紅利，在養(yǎng)老金金融、養(yǎng)老服務(wù)金融、養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)金融三大領(lǐng)域精準(zhǔn)布局，成為行業(yè)關(guān)注焦點(diǎn)。

近日，光大銀行副行長齊曄接受記者專訪時指出，養(yǎng)老金融不僅關(guān)乎銀行業(yè)務(wù)增長，更承載著實(shí)現(xiàn)老有所養(yǎng)的社會期望。隨著老齡化進(jìn)程持續(xù)加速，銀發(fā)經(jīng)濟(jì)需求將變得更加迫切和剛性，打通養(yǎng)老資金長期保值增值與養(yǎng)老金融產(chǎn)品服務(wù)有效供給的閉環(huán)，已成為行業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵課題。

三大領(lǐng)域重構(gòu)養(yǎng)老金融藍(lán)圖

今年以來，養(yǎng)老金融政策密集落地，為行業(yè)發(fā)展注入新動能。國家金融監(jiān)督管理總局10月30日發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)養(yǎng)老理財業(yè)務(wù)持續(xù)健康發(fā)展的通知》，不僅打破養(yǎng)老理財產(chǎn)品試點(diǎn)地域限制，更在機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入、規(guī)模上限、產(chǎn)品設(shè)計等方面升級；國家金融監(jiān)督管理總局3月發(fā)布《銀行業(yè)保險業(yè)養(yǎng)老金融高質(zhì)量發(fā)展實(shí)施方案》，對銀行保險機(jī)構(gòu)參與養(yǎng)老體系建設(shè)提出明確要求。

國家金融監(jiān)管總局局長李云澤在2025陸家嘴論壇上曾表示，銀發(fā)經(jīng)濟(jì)方興未艾，養(yǎng)老金融大有可為。預(yù)計2035年60歲以上人口將突破4億，銀發(fā)經(jīng)濟(jì)規(guī)模有望達(dá)到30萬億元。

在齊曄看來，這一人口結(jié)構(gòu)變遷正在重塑金融服務(wù)格局，養(yǎng)老金金融、養(yǎng)老服務(wù)金融和養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)金融三大領(lǐng)域均蘊(yùn)含著巨大發(fā)展?jié)摿Α?/p>

在養(yǎng)老金金融方面，隨著人口老齡化和居民收入水平提高，居民對養(yǎng)老保障的需求日益增長，越來越多人開始意識到提前做好養(yǎng)老儲備的重要性。

“銀行可以分層次充分挖掘養(yǎng)老保險三支柱體系中的廣闊機(jī)遇。”齊曄指出，在第一支柱領(lǐng)域，商業(yè)銀行可積極推行社會保障一卡通發(fā)放，實(shí)現(xiàn)社會保障卡加載金融功能，并參與基本養(yǎng)老保險基金托管；在第二支柱領(lǐng)域，深耕穩(wěn)步增長的企業(yè)年金與職業(yè)年金，提供受托管理、托管、賬戶管理等全鏈條服務(wù)。在潛力最大的第三支柱，銀行可通過多種形式向公眾普及養(yǎng)老金融知識，提高居民的養(yǎng)老規(guī)劃意識，并提供賬戶開立、資金繳存、產(chǎn)品交易、權(quán)益記錄、個人養(yǎng)老金領(lǐng)取、享受稅收優(yōu)惠全鏈條的便捷服務(wù)。

國家社會保險公共服務(wù)平臺數(shù)據(jù)顯示，截至2025年9月30日，共有1181只個人養(yǎng)老金產(chǎn)品，比上一季度增加121只，其中在售的個人養(yǎng)老金產(chǎn)品有888只。

在養(yǎng)老服務(wù)金融方面，隨著“嬰兒潮”一代進(jìn)入退休期，居民對養(yǎng)老服務(wù)的品質(zhì)和體驗(yàn)提出了更高要求。齊曄指出，銀行已初步構(gòu)建起涵蓋養(yǎng)老理財、養(yǎng)老儲蓄、養(yǎng)老目標(biāo)基金及專屬商業(yè)保險等多元產(chǎn)品的服務(wù)架構(gòu)。例如，光大銀行已累計提供800余支養(yǎng)老金融產(chǎn)品，其中包括170余款個人養(yǎng)老金產(chǎn)品。同時，該行還持續(xù)對服務(wù)渠道進(jìn)行適老化提升，并抓緊建設(shè)一支專業(yè)的養(yǎng)老金融規(guī)劃人才隊伍。

“在養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)金融方面，銀行可通過提供貸款、聯(lián)合保險機(jī)構(gòu)提供金融支持等方式，助力養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)發(fā)展。”齊曄表示。

養(yǎng)老資金投資面臨諸多挑戰(zhàn)

齊曄指出，養(yǎng)老資金天然追求長期性、安全性與適度收益性，然而市場上真正能滿足這些需求的長期資產(chǎn)卻相對匱乏，其根源在于行業(yè)面臨三支柱發(fā)展不平衡、市場風(fēng)險管理難度較大、長期資產(chǎn)供給不足以及區(qū)域發(fā)展不平衡等挑戰(zhàn)。

當(dāng)前，養(yǎng)老保險三支柱發(fā)展還存在不平衡問題，第一支柱基本養(yǎng)老保險占比較高，第二支柱企業(yè)和職業(yè)年金覆蓋人數(shù)有限，第三支柱個人養(yǎng)老金發(fā)展有待提升。

“個人養(yǎng)老金制度已成功邁出從無到有的關(guān)鍵一步，但賬戶繳存積極性仍舊不高有一定提升空間?！饼R曄認(rèn)為，亟須推動制度從“有”向“優(yōu)”升級的核心在于各方協(xié)同發(fā)力，構(gòu)建一個更具吸引力、普惠性和信任度的養(yǎng)老金融生態(tài)。

在市場風(fēng)險管理方面，養(yǎng)老資金對資產(chǎn)安全性要求極高，往往難以承受較大的市場波動。齊曄表示，在市場波動頻繁的情況下，既要實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的保值增值，也要控制風(fēng)險，這對養(yǎng)老資金的投資管理能力提出了極高要求。

長周期資產(chǎn)供給不足同樣制約了養(yǎng)老資金的配置選擇?！梆B(yǎng)老保險資金可投資產(chǎn)相對受限、收益來源較為單一，而以年金為代表的養(yǎng)老資金，目前主要投資于國內(nèi)債券、股票、存款、非標(biāo)債權(quán)等?！饼R曄表示，當(dāng)前市場上真正符合養(yǎng)老需求的長周期資產(chǎn)相對匱乏。

區(qū)域發(fā)展不平衡進(jìn)一步加劇了資產(chǎn)配置難度。齊曄表示，人口流動導(dǎo)致地區(qū)間老齡化程度差異較大，中西部和東北地區(qū)人口老齡化加劇，而東南部地區(qū)人口相對年輕，這使得養(yǎng)老資金在區(qū)域間的配置面臨挑戰(zhàn)，也影響了資產(chǎn)的整體收益。

服務(wù)升維構(gòu)建養(yǎng)老金融新生態(tài)

為破解上述結(jié)構(gòu)性難題，銀行業(yè)的破局之路正從單一的產(chǎn)品銷售，邁向以客戶為中心的服務(wù)升維與跨界生態(tài)共建。齊曄認(rèn)為關(guān)鍵在于從四方面著手：

一是豐富產(chǎn)品供給滿足客戶差異化需求。齊曄建議，鼓勵針對不同年齡、收入客群設(shè)計差異化養(yǎng)老產(chǎn)品。如光大銀行按年齡將養(yǎng)老客群細(xì)分為“四致客群”，為其提供從積累期到領(lǐng)取期的全周期產(chǎn)品方案。

二是促進(jìn)科技賦能，支持運(yùn)用大數(shù)據(jù)、AI等技術(shù)實(shí)現(xiàn)精準(zhǔn)畫像和智能投顧。如光大銀行推出的“養(yǎng)老賬本”工具正為客戶提供個性化資產(chǎn)配置建議。

此外，科技正在重塑第二支柱的服務(wù)模式。據(jù)齊曄介紹，光大銀行托管系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)了全流程自動化估值和投資監(jiān)督，推出了托管駕駛艙、元因子等創(chuàng)新服務(wù)；該行賬管系統(tǒng)則推出了企業(yè)年金委托人平臺。截至今年10月末，該行企業(yè)年金托管規(guī)模突破1500億元，服務(wù)客戶超4200家，管理個人賬戶超80萬戶。

三是加速迭代適老服務(wù)水平，關(guān)鍵在于持續(xù)優(yōu)化線上線下適老體驗(yàn)。從光大銀行的實(shí)踐來看，無論是線上的“簡愛版”APP、遠(yuǎn)程客服“光銀歲月”專線，還是64家線下養(yǎng)老金融服務(wù)中心，都是通過有溫度的服務(wù)、舒適的環(huán)境、流暢的體驗(yàn)讓客戶真正理解和信任。

四是推動生態(tài)協(xié)同，持續(xù)加大養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)金融的支持力度。齊曄透露，通過組建專業(yè)團(tuán)隊深入研究產(chǎn)業(yè)特點(diǎn)，制定差異化服務(wù)方案，運(yùn)用流動資金貸款、項(xiàng)目貸款等多元工具，可為養(yǎng)老機(jī)構(gòu)及相關(guān)企業(yè)提供精準(zhǔn)融資支持。今年，光大銀行打造“金融+醫(yī)養(yǎng)康旅”綜合服務(wù)與“銀保養(yǎng)”協(xié)同兩大特色，正是通過集團(tuán)內(nèi)外部資源整合，將單一金融產(chǎn)品升級為“金融+服務(wù)”的綜合解決方案。

“未來銀行業(yè)在養(yǎng)老金融領(lǐng)域的突破，將依賴于產(chǎn)品創(chuàng)新、服務(wù)升級與生態(tài)共建三者的協(xié)同推進(jìn)?！饼R曄強(qiáng)調(diào)，只有在滿足養(yǎng)老金保值增值基本需求的同時，延伸至養(yǎng)老生活相關(guān)的全方位服務(wù)，才能真正構(gòu)建起有生命力、可持續(xù)的養(yǎng)老金融生態(tài)。

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編輯：劉潤榕

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